✳flâneur — a map of the web's best reading

【教學】運用這數據帶你了解未來供需狀態! - 優分析UAnalyze

uanalyze.com.tw · 204 words · saved by 1 readers

直接套用之前教學的標準差概念去看，現在季度是開放到2027年Q1，那麼我們就往前推五年，也就是2022年Q1開始去看台積電的存銷比標準差，你就能很明白的知道，就算台積電的存貨(黃色柱體)是會持續增加，但其實他的庫存控制得非常好，因為存貨增加的速度，就是跟著銷貨增加的速度去走，在接下來IBES的預估內，存銷比都會是處於健康的水準，而且搭配存貨週轉天數去看，也能知道他並不會出現有滯銷的情況發生。 (圖片來源:優分析產業數據庫) 那麼這個功能可以帶給我們甚麼樣的價值呢? 我直接說一個重點:資金效率的運用。 相信大家一定都有聽過ABF族群一直有說要復甦的消息，不過到底什麼時候ABF族群才會真的復甦?(請記得要看族群復甦，要觀察到整個同族群以及上下游狀況) 我們先定義一下這裡的復甦: 指的是企業從產能過剩、需求疲弱的階段，重新回到供需平衡甚至供不應求的狀態，並伴隨存銷比回穩、庫存週轉天數加快，進而帶動毛利率與獲利能力的回升。 這裡要三點要同時成立，才算是真正的「復甦」，而不是單純的庫存去化或是營收成長那麼單一。 那麼我們這裡我們單以欣興來看，先以2024年Q4往前回推5年計算存銷比的標準差，也就是到2019年Q4，這段期間的存銷比，除了疫情那時候需求上升帶動外，2023年開始後面其實一直喊準備要復甦，庫存去化完成等都一直沒有來。 因為從欣興的存銷比去看就能知道他的供給一直都還是大於需求的情況，而這期間的股價表現相比大盤也一直都是相對弱勢的情況，若是我們判斷其他同族群後也是一樣的表現，那麼以資金效率來說，我們就可以往更有效去的產業去關注。 (圖片來源:優分析產業數據庫) 但若是我們看到未來呢?何時可能會發生轉折? 在抓這種預期轉折的時候，有一點要注意，就是不能直接用到最後一期的數字去抓，因為這會出現預先把未來需求平均到現在的情況，從而使抓轉折的我們可能會誤判。 而一季一季去看才會比較準確。 那麼像是下圖中，欣興在Q2時，才有出現存銷比回歸到庫存健康的水位，也就是(1)~(-1)的標準差區間內。 (圖片來源:優分析產業數據庫) 也就是說，在這個時間點，欣興才會出現一個供需平衡的狀態。 此時我們可以先配合企業的資本支出循環圖去看，像是下圖中，在2025年Q2欣興的毛利率IBES預估會回到14.46%的水準，並且後續有機會持續走高，達到了前面所說:供需平衡、毛利回升的復甦定義。 而更

【教學】運用這數據帶你了解未來供需狀態! | 優分析UAnalyze - 理解市場．參與市場 資料庫應用教學 產業研究部(Frank)-優分析 【教學】運用這數據帶你了解未來供需狀態! 2025年04月30日 08:00 - 優分析產業數據中心 圖片來源:優分析 過去我們透過存貨來判斷企業的供給，利用營收來判斷企業的需求，並且結合兩者，可以透過指標 - 存銷比來去觀察企業目前的供需狀態是否健康 ! 但這會有一個問題是，當季報都出來之後，其實都已經公布了接下來 1~2 個月的營收，雖然我們之前有教學過如何去即時追蹤，不過有的投資人可能沒那麼多的時間與精力去觀察 ! 那麼不用擔心，因為現在，優分析產業數據庫上線了新的功能 ! 在 IBES 數據庫中，我們現在已經可以看到未來的存銷比數據 ! (圖片來源 : 優分析產業數據庫 ) 像是上圖中的存貨循環預測圖，透過未來的「存貨」、「存銷比」、「存貨週轉天數」三者可以來幫助我們回答 : 1. 企業的庫存何時可以清完 ? 2. 企業的銷售狀況是否正在改善 ? 以上圖的台積電來看，市場原本就擔心 CSP 廠商的資本支出意願下滑，尤其是近期微軟暫停了俄亥俄州的新資料中心建置計畫，以及市場傳出亞馬遜重新評估部分資料中心專案。 而在今天美超微又下修了獲利預期後，導致美超微盤後股價下跌了 15% 的幅度。 在這樣的情況下，台積電的獲利業績與四大 CSP

Explore this link on the map →

saved by

related reading